账面价值不是"过去"的数字，而是"未来"的锚

财务报表分析通常被认为"回顾过去"。但剩余收益模型揭示了一个反直觉的结构：当前账面价值（一个完全由历史交易构成的数字）是估算未来价值的**起点**。未来的所有剩余收益都是在"已投入资本"的基础上创造的——你不能脱离现有资产谈未来回报。这意味着"过去"和"未来"在会计框架下是不可分割的。