**估值是导航仪，而非预测水晶球**

书中关于估值的论述，其精髓是：**估值不能预测市场短期涨跌，但能告诉你当前处于长期价值坐标的哪个象限**。它是一个衡量“贵贱”的尺子，指导你在“便宜”时多买，“昂贵”时少买或不买，但无法告诉你“明天”会涨还是跌。这种对工具局限性的清醒认知，是正确使用任何分析框架的前提。