低利率不等于好政策——流动性陷阱的警示

凯恩斯论证了一个违反直觉的事实：货币政策（降息）在极端情况下会完全失效——当利率已经很低、不确定性很高时，人们持有现金的意愿（流动性偏好）无限增大，再多的钱也只会被囤积起来而不是投入经济循环。这打破了"降息一定能刺激经济"的简单因果链。