房地产周期是最"诚实"的周期——它无法被欺骗

股市可以被"做市商"操纵，债市可以被"央行"扭曲，但房地产是最"诚实"的资产——你无法假装住满一栋楼，也无法假装租出去一套房。房地产周期因此最能反映真实的经济基本面。