安全边际的本质是为自身的无知买保险，而非为市场的错误定价

安全边际不是"市场给你的折扣"，而是"你对自己的判断力的不完美性的承认"。你估算的内在价值本身就是错的，安全边际的功能是让这个错误不至于致命——这意味着安全边际的大小，应该与你对自身判断的信心成反比：越不确定，要求的安全边际越大。