久期是风险的"时间度量尺"

久期的物理含义是"收回投资成本的加权平均时间"，它将抽象的利率风险转化为一个直觉上可理解的时间维度。越长的久期意味着越大的利率风险敞口——这与物理中的"力臂"概念类似：时间越长，利率变动的"力矩"越大。