赚钱时比亏钱时更危险

埃尔德指出，连续盈利后的心理状态比连续亏损后更危险。亏损让人谨慎（虽然可能以错误方式），但盈利让人自大——"这次是我看懂了市场""我的系统无敌"——然后不自觉地加大仓位、放松止损、增加交易频率。最致命的爆仓往往发生在"手感最好"的时候。这颠覆了"信心来自盈利"的常识。