推绳子问题：货币政策的根本局限

货币政策的本质局限在于，它只能"松绑"经济主体的融资约束，但无法强制经济主体去融资和消费。当企业和家庭因为对未来的悲观预期而不愿借贷时，再低的利率也无法拉动需求——这就是经典的"推绳子"问题。这个认知颠覆了"宽松一定有效"的直觉，提示我们政策工具箱需要多元化。