低利率不是经济的燃料，是扭曲信号的麻醉剂

当利率被人为压低，它不再真实反映"资本的稀缺程度"。企业家基于虚假的低成本信号做出了错误的投资决策——把钱投进了不该投的地方。这些"错误投资"在泡沫期看起来像是"繁荣"，但实际上是资源的错配。等到利率回归真实水平，所有错误投资同时暴露，经济被迫经历痛苦的清算。**泡沫不是市场失灵，恰恰是市场在纠正之前被人为扭曲的后果。**