通胀是唯一的确定性风险，波动只是感知性风险

波动是暂时的、可恢复的、心理层面的；通胀是持续的、不可逆的、实际购买力层面的。投资者把注意力集中在波动（股价涨跌）上，却忽视了通胀这个真正的杀手。这揭示了一个普遍的认知偏差：人类倾向于关注可见的、短期的风险，而忽视不可见的、长期的风险。