可比估值的最大陷阱是"相对正确，绝对错误"

用可比公司倍数估值时，你假设"市场定价大致正确"。但如果整个行业被高估（如2007年的银行、2000年的互联网），你的"合理估值"也会跟着高估。相对估值告诉你"市场在想什么"，不告诉你"市场对不对"。