金句级表达 · PITHY EXPRESSION

代理成本是"看不见的税"

管理层与股东利益不一致时产生的价值损失,就像对公司征收了一笔"看不见的税"。股东永远无法完全监督代理人,因此代理成本永远存在——只能最小化,不能消除。
来源

《公司理财》代理问题章节

可迁移到

合伙关系设计、政府治理、任何"所有权与经营权分离"的场景

来自这本书的解读报告

《公司理财》

斯蒂芬·罗斯 / 伦道夫·威斯特菲尔德 / 杰弗里·贾菲 · 公司金融 / 财务管理

这本书回答了公司财务决策应遵循什么原则的问题,答案是用现金流量和风险调整折现来最大化股东价值

公司金融·NPV法则·资本结构·代理理论·风险定价
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