造假的公司不是某一项异常，而是一串异常同时出现

单独看任何一个财务异常都可能是行业特性或临时因素导致的。但当利润与现金流背离、毛利率异常、应收膨胀、关联交易多、换审计师——这些信号同时出现时，造假的概率就呈指数级上升。这不是"抓现行"，而是"模式识别"。