系统性风险需要人格化的“阻尼器”

在纯粹理性的市场模型中，恐慌是传染且无法阻止的。摩根模式表明，在危机极端时刻，一个被广泛信任的**人格化节点（而非冰冷规则）** 可以吸收恐惧、凝聚信心，为系统赢得恢复时间，充当“阻尼器”。