汇率超调揭示了"金融资产价格总是比基本面跑得快"的深层规律

超调的本质是"金融市场的调整速度远快于实体经济"。这个原理不仅适用于汇率——股市对盈利变化的反应过度、房地产价格对利率变化的过度反应、甚至社交媒体上舆论的过激反应，本质上都是"金融/信息层面的即时调整 vs. 实体层面的缓慢调整"导致的超调。