行为是投资回报中被忽视的隐藏费用

基金的平均回报和基金投资者的实际回报之间存在系统性差距（SPIVA 数据显示通常为 1-2 个百分点/年），这个差距完全由投资者自身的行为造成——追涨杀跌、频繁交易、过度集中。行为成本是投资者支付的"隐形税"，大多数人从未意识到它的存在。