利率是最诚实的经济信号

在所有宏观指标中，利率是最难被"管理"或"美化"的——央行可以调整货币供应量的统计口径，可以延缓不良资产的暴露，但利率直接反映资金的真实供需。观察利率曲线的形态变化，比解读任何官方表态都更可靠。