危机的严重程度不取决于冲击的强度，而取决于冲击发生时系统的杠杆位置

同样的外部冲击（如利率上升200bp、需求下降10%），在低杠杆环境下可能只是一次温和调整，在高杠杆环境下却可能触发系统性崩溃。这意味着**预防危机**的关键不是阻止冲击（冲击不可避免），而是确保系统在冲击到来时的杠杆水平足够低。