增长不等于价值创造：只有超额回报的增长才有意义

大多数管理者和投资者直觉上认为"增长 = 好事"，但本书用经济利润框架证明：当投入资本回报率低于资本成本时，增长越快，价值摧毁越严重。一家以 6% 回报率增长的公司如果资本成本是 10%，每多投入一分钱都在亏损——它不增长反而更好。