监管永远在追赶，而追赶本身制造下一次落后

监管是针对上一次危机的反应，而创新是面向未来的探索。两者永远存在时滞。更关键的是，每次监管建立后，都会有新的创新绕过监管，形成"猫鼠游戏"。这不是监管者的失败，而是金融创新与监管之间的结构性张力。