巴塞尔框架的本质是一场"精确的不精确"博弈

巴塞尔资本要求试图用精确的数字（风险权重、资本比率）来约束本质上不确定的风险。这种"精确的不精确"创造了一个悖论——越精确的规则越容易被套利（银行优化模型参数来降低资本要求而非真正降低风险），而越模糊的规则越难执行。Hull 展示了从巴塞尔 I 到 III 的演进本质上是在"精确性"和"鲁棒性"之间反复摇摆。