历史数据是"已知已知"的地图，但金融危机永远发生在"未知未知"的领土上

所有基于历史数据的统计模型（包括 VaR、GARCH、EVT）都隐含一个假设——未来是历史的某种延续。但金融危机的本质恰恰是"过去从未发生过的事情"。这意味着量化模型的价值不在于精确预测极端事件，而在于提供一个基准线——你偏离这个基准线越远，需要越多的定性判断和情景分析来补充。