工资和价格的“向下刚性”是市场失灵的关键摩擦

尽管古典理论认为价格灵活调整能出清市场，但凯恩斯指出，由于合同、工会、效率工资、菜单成本等多重原因，货币工资和价格很难向下调整（向下刚性）。这意味着即使需求下降，市场无法通过降价自动恢复均衡，只会通过减产和裁员来调整，导致非自愿失业持续存在。