有效市场是一个程度问题，而非是或否问题

EMH不是非黑即白的——市场在有些信息上反应快（如美联储利率决议），有些信息上反应慢（如复杂的财务造假）；大盘股比小盘股更有效；成熟市场比新兴市场更有效。"市场有多有效"取决于你问的是什么信息、什么资产、什么时间框架。