动态对冲的本质是"用交易成本买确定性"

动态对冲的核心权衡是：每次对冲都有交易成本（佣金、滑点、时间），但不对冲就暴露在方向性风险中。**最优对冲策略不是"对冲越多越好"，而是在"对冲成本"和"风险敞口"之间找到成本最优点。** 这个权衡框架可以迁移到任何"预防成本 vs 损失风险"的决策中。