"大到不能倒"本身就是最大的道德风险

政府为防止系统性崩溃而救助大型金融机构（"大到不能倒"），本意是维护金融稳定。但这一政策本身制造了巨大的道德风险——既然政府会兜底，大机构就有动机承担更多风险（因为收益归自己，损失归纳税人）。这形成了一个悖论：不救助会导致系统性危机，救助则鼓励更大的冒险。2008 年金融危机后对大型银行的救助与后续更严格的监管，正是对这一悖论的回应——试图用更严格的审慎监管来对冲"大到不能倒"的道德风险。